邱小華的天空

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<ITI>外貿協會培訓中心-Week2

 07/14 (1) 財務報表之閱讀與分析--顏信輝
投資大師華倫巴菲特曾說:『我決不投資財報看不懂的公司』
顏老師不同於會計學的教法,他認為會計學是給會計人員懂得設定、衡量、觀察,並編列給使用者看的
而我們是站在【使用者】的角度,去看懂財務報表。

每間公司都有內帳外帳,內帳涉及商業機密,當然不會給一般市井小民看,所以又叫『成本會計』。
但外帳就要開誠佈公,除了內、外帳之間會有信用差距,WHY要相信公佈的財務報表?
這個信用該由誰來LINK起來,那就是會計師利用『查核』來表明。 

會計師依據『一般公認會計原則』來查核,也就是查核是否依據『法條』會給四種類型的"意見"

上市櫃公司,因為資產要公開,所以政府依循由"財務會計準則委員會"制定統一表格,目前公佈41號會計公報。

BUT,2002年時,我們已故的經營之神--王永慶先生就發現。 我們政府"制定"的財報,不符合國際格式
他老人家已經發現,由倫敦國際會計準則理事會所公佈的『國際財務報表準則(IFRS)』會是趨勢。讓外國人都看懂臺灣任何一家廠商的財部報表,除了提昇國際接軌,也可加強外商公司對台灣公司的財報深度,提升投資意願。 但IFRS目前只限於上市櫃公司使用,而中小企業公司目前還停留在41號公報,變成一國兩制。

IFRS是國際報表格式,看得懂就等於看得懂130國的財務報表,十分值得學習。上市櫃公司的IFRS有四種,分別是資產負債,綜合損益表、權益變動表、現金流量表。 因為沒有一張報表可以將公司整體財務詳盡敘訴,所以這四張報表缺一不可的重要。

要怎麼看得懂~下回分解~~  有興趣的可以去公開資訊觀測站觀摩~!

07/16 (1)財物報表之閱讀與分析--顏信輝
第二堂財報課,我下了一個心得標題
『懂得認列報表,人人當可當CEO』-揭開上任CEO的真面紗,數字底下的產物

這次上課,先搞懂【合併報表】-的分類
(1)母子公司-母、子公司的關係,母對子持股超過50%,對營運、財務、人事有決策能力,合併報表為主體
(2)關聯企業-持股20~50%,具有重大影響,採權益法處理

盈餘管理:財務報表雖然是投資人的重要指標,但必定有操弄空間,難免會有『作帳行情』
(1)盈餘極大化--為吸引投資人信心與渴望股價飆昇,有些會粉飾門面一下
(2)盈餘平穩化--明明有賺錢卻提列部分虧損,一進一出讓營利平穩,免得忽暴衝忽交割
(3)盈餘極小化--為了節稅,只好再增加紅利計畫支出...告訴大家「我沒賺這麼多了啦~~! PS:只是還賺不夠」
(4)大洗澡---這就是「人人都可當CEO都秘訣」,答案就是資產減損、認列壞帳,然後說很營收差啦!
     都是前人的錯,我上任就可以改變營運,廢話! 因為"先認列大虧損"提列越來越少,
     當然在營收不變之下,營收會慢慢的變"正"..但~~小心也只能玩幾年! 

BUT~重點是「會計淨利不滅法則」
如同之前有聽過『物質不滅定律』,原來財務上有會計不滅法則阿!! 所有的經濟利潤都迴轉的一天,所有的帳面營利,若是認列的結果減損與壞帳的原因,有天還是會補回來的,就會發現~根本賺不賺這麼多!!

千萬不要有"功能性執著" 每張財報都要抱懷疑的態度去檢視它! 先檢視"有實質現金流量" 才不會陷入"數字遊戲"


07/17 (1) 財物報表之閱讀與分析--顏信輝

真正給它揭開真面目囉!! 老師第一次上課前就請我們列印"有興趣"的上市櫃公司財報,對著看!
我就真得給它選了【健X興】的財務報表列下來! WHY? 因為之前他們給我買過機器設備
我想知道,怎麼從財報中看出他們又要增加機器設備的提列TIME,以及他們的經營狀況

現在終於知道,從非流動資產中的【不動產、產房、設備】起伏,就可以知道端倪

另外,拿到資產負債表先看【資產】與【負債+股東權益】,
分辨負債中,自己籌措資金的比例高,其永久穩定度
流動資產與流動負債的比例,什麼程度才較穩定?  定義"流動的意義" 存貨多寡到底好還是不好?
流動比率? (1-流動比率=負債比率), 該怎麼觀察營運資金的穩健度? 所有流動資產都是好的嗎? 速動比率?

我只能說,這堂課太精采了!! 我分析了之後,初步發現,【健X興】的穩健與資產流動比率還比台積電好耶!!
連老師都反問我,拿的是哪家財報? 財報還挺不錯的喔!

資產--是經營的能力;負債-才看得出經營的"實力"

 我欲罷不能~很不想下課
在繼續聽下去、學下去,搞不好我這個"邱小華分析師"就會告訴大家【健X興】值不值得去買了! 哈哈!


 

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